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前週日経平均予想 ¥20,200 日経平均引値 ¥20,788

コンセンサスが16.5万人増に対し、30.4万人増というほぼ倍近い数字を叩き出した絶好調な雇用統計、そして予想外に好調だったISM製造業景況指数とくれば株価はおのずと上昇する展開になった。この週末は流石に米国市場の今後の動向を考えさせられた。完璧な経済指標を受けて米国経済の好調ぶりを目の当たりにしたけれど、FRBの金融政策変更を考えてみれば、ここから売りはもう出来ないかもしれないと遅まきながら迷い始めた。
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(FRBの金融政策転換は、インフレを招く恐れが濃厚)

もちろん、世界の株式市場にとっては様々なリスクは満載状態ではあるけれど、現状では米中交渉が終わる3月1日まで、ひとまず決算発表でのドイツ銀行懸念を回避したことで、特別なイベントは見当たらない。となると、ここからの米国市場は一旦は調整入りして揉み合う展開の後、再度米中交渉をネタにして動いてくると考えるのが自然だ。そうなると、雇用がこれだけ伸びて景況感がより強まってくるようなら、インフレ傾向が強まってくるはず・・・。そこにFRBの政策変更の罠が待ち構えているかもしれない。

しかし、それは同時に円高の進行を意味する。日本株は安倍政権が消費税を中止するまでは、海外勢が買ってこないと思うので大きな上昇は無理だろう。そうこうしているうちに円高が急激に進む可能性が株価の頭を抑え込みそうだ。 

(米国ダウ日足チャート)
2-1ダウ

テクニカルで見れば、来週は一旦は調整するとみてまず間違いはない。昨夜(1日)雇用統計がビッグサプライズとなったにもかかわらず、株価は思ったよりも動かなかったことを見ると、米国投資家は利食いを相当意識していると感じる。ただし来週に関しては押しても75日線までと言う感じ。相場の根底にはFRBの金融政策変更という大きな下支えがあるように思うから。
米中問題も3月1日までは目立った動きはないはずだが、ここにきてトランプ大統領自身が相当に行き詰まってるのは明らか。5日に一般教書演説で、懸案の「国境の壁」問題に関して「非常事態宣言」をする可能性があり、政治は混乱するだろう。ただし、株の建設予算を捻出できるかどうかは、前例がないだけに不透明なため(議会が拒否する可能性がある)、その場合、トランプ大統領がどういう行動にでるか読めない。

(日経平均日足チャート)
2-1日経

一方日経平均の根底には「円高懸念」と「消費税増税」があるのは明らか。決算が本格化しているけれど、主力企業の業績はこれまでのところ、懸念されたセクターには安心感が出たものの、中国経済の情勢からして天井を打ったような兆しも見える。3Qまでは受注ベースで来たけれど、こうした場合は常に年明けの受注が減るものだ。日本電産の永守会長の懸念は、その部分があるからより強調されたとみる。したがって来週は¥21,000にトライするも跳ね返される公算が大と見る。
昨夜の為替も雇用統計で一旦はドル買いされたけれど、来週はまた円高基調に回帰するのではないか?となると、上値の重い展開になると判断せざるを得ない。

ならば、日本株が下落するか?と言われると、米国市場の動向次第で調整はするものの、来週は大きな下落はないとみる。このところの夜間のCFDの動きはかなり強いことを考えれば、積極的に売り込む場面ではないような気がするからだ。
ただし、米国が利食い基調になって押し目を入れてくる場面にあわせて、ネガティブ材料が飛び出せば、欧州勢の先物叩きの場面になるから、ザラバの値動きには要注意だ。加えて日本市場の需給を崩す大きな二つの要因が進行中で、一つはサンバイオの暴落であり、もう一つは話題になっていないけれどソフトバンクの下落だ。どちらもこの先投資家はロスカットを強いられる可能性が叩く、そうなると小型株はもちろん日経平均主力にも影響が及ぶかもしれない。したがって来週、2月8日(金)の日経平均引け値は・・・・
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日経平均株価:2月8日(金)引け値 ¥20,400
ドル円:¥108.50

を予想する
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早速リニューアル&記事追記!おかげさまで多くのアクセスいただいてます。
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