カテゴリ:
今、市場は明らかにドル円に対して楽観的過ぎるだろうね。今は、あまりにも円高要因が多すぎる状況・・・これを考慮しなければ、痛い目に会うだろうなぁ・・・(苦笑)
-1x-1
(完全に袋小路に追い込まれた黒田スッポン 苦笑)

昔、ドル円の決定要因は「日米金利差」だ、と一点張りの主張をしていたどこぞの中銀総裁がいたなぁ・・・と思い出した(苦笑)。国会答弁でも学者らしく?「ドル円は日米の金利差に依存するものであり・・・」と言って、金融緩和の素振りも見せずに¥75/$という円高を、「市場原理に任せる」と平然と答弁してたけど・・・。この貧乏神(白川総裁)によって、どれだけの企業が苦しめられ、どれだけの雇用が失われたことか。

代わって黒田総裁が就任すると、「異次元の金融緩和」と称して遅ればせながらマネタリーベースをドカドカ増やし始め、ようやく為替は円安方向に動き出したわけだ。それとともに、輸出企業の業績が改善し、現在の株価の状況にある。実際国内景気は言われているほどに良好なわけではなく、雇用に関しても若年層の人口が激減しているという要因が色濃く表れているだけ、という見方もできる。つまり、日本経済は、人口減少によって内需を捨てたわけで、だからこそ訪日外国人を多数招聘して消費をテコ入れしようという政策を政府はとってきたんだよな。

さて、では日米金利差が本当にドル円の決定要因なのか?というと、それがほとんど関係ないというのが、ここ数年の為替推移で見てとれる。そもそも、通貨供給量が3倍にも膨れ上がった現在の世界経済においては、大きな金利差は望めないだろうし、また要因としての効果もかなり薄れているはず・・・。しかもわずかな金利差を狙って通貨キャリーする必要などサラサラないわけで、金利差だけに着目するのは、いかにも「学者バカ」っぽいね。

いまは、もっと根本的な流れの最中にあるんだろうと、俺は思うね。そもそも、ドル円は、日米両国の通貨供給量に依存するし、最終的にはその辺に回帰すると思うわけ。これは「統計的に立証されている」と高橋洋一氏も言ってるけどな。その意味では、「出口戦略が近い」と思われてる日銀(日本政府)と債務上限を大幅に引き上げた米国では、これはもう明らかに将来的な通貨供給量のバランスが崩れる。それによって円高・ドル安がもたらされるということで、最近の為替は大きく動いた。

そしてその「円高」への動きは必然だった、というのが次の日銀が公表している為替レートなんだね。
実質実効日銀
これを見ると、だいたい円は名目(実際の貿易量を考慮し加重平均して修正)為替レートでは現実よりもはるかに円安だと。

しかるに米国はトランプの政策によって長期金利も上昇しインフレ基調になってきてるから、実質実効(通貨のインフレ率を加味)為替レートはますます下方へ向かうじゃないか!ってことなのよ。ちなみのこの名目と実質の差が大きいほど円安だということ。そして史上最高水準の円安になった2015年をいまは、超えてるかもしれんのよ!
(日銀は最新のグラフださねぇからなぁ 苦笑)
これを、埋める方向に動く=円高、ということだぜ!

そして、いつも使われるシカゴ投機筋の建て玉の状況。
実質実効
あの辺の投機筋は、円ショートを諦めないんだよな。けれども、いよいよケツに火が付き始めたわけよ。ドル円が¥110を、いや¥108を底抜けした時点でほとんど勝負ついてるよな。分り辛いけど、円高方向に行けば円ショートは負けよ(苦笑)まぁ、為替レート全体をどうこうできる規模でもないけれど、参考にはなる。

まだある!そう、日本企業が史上最高益を連発してる今季決算だけど、これから(2月後半から3月にかけて)本決算に向けて、(海外利益の還流で)円買い需要が高まるわけよ。だいたい、いま、企業はかなり焦ってる。せっかく海外で稼いだ利益も、円高になればそれだけすっ飛ぶわけで、いま取引銀行と一緒に真剣にタイミングを計ってる最中だっての!(苦笑)けれども、このまま円高が進むと考えれば・・・。

まだまだある。意外に無視できんのが訪日外国人の増大で、そりゃ日本に来れば円買いせざるを得ないよな(苦笑)カネ持ちの外人はあまり来ないけど・・・(苦笑)

その上、トランプ「貿易に関しては日本は同盟国じゃない」なんて発言してるし、なんとしてもこれ以上の貿易赤字を是正しないと、それこそ財政が持たん!というんでヤバイのよ。それでなくても金利上昇で米国政府債務はウナギ登りに増えちゃうからな。あのムニューシン(財務長官)は、「ドル安歓迎」とほざいたけど、結構そうでもないんだよ。

こういう状況を見ていて、さすがに米国の投資家も「円安」は予想なんかしやせんぞ!どう考えても、ドル円¥100割れだな。いや、実質実効為替レートに回帰するようなトレンドになったら・・・。その時に、日本株はどうなるか・・・。少なくとも急落の戻りを狙った短期売買はいいかもしれんけど、ここから日本株ロングってのはないない!(苦笑)
日本企業の収益は2018年ピークよ。日経平均はトレンド転換したと俺は見るけどな。
なので為替(円高)を無視した株価の動きはきっと「罠」だぜ!
---------------------------------------------------------------------------------
株太郎が推奨。主力株短期投資のバイブル。特に2018年前半は板読み、建て玉のテクニックがないと・・・。2017年の利益を溶かす前に・・・(プロとやり合うわけだから)
  【相場師朗】 7step株式投資メソッド

魑魅魍魎が跋扈する小型株。まずは無料で情報を得て。(小型株に手を焼いている株太郎より 苦笑)
《完全無料》即金投資【株ドカン】お宝銘柄配信

お陰さまでアクセス急増。本音爆発!プライベートも
【株・愚痴の裏道】