日本株を読め！【2017.7.1】益出しの週（本格化？）
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需給相場となった米国株式市場は、新値を更新できなかった。FRBストレステストで全行合格ということで、金融株がマーケットを牽引したものの、利益確定の流れを食い止めることができなかった・・・と言った様相。トランプ大統領就任後半年にして、新大統領の政策に対する期待感は剥落し、同時に各国中銀の金融緩和政策の終焉を暗示した週となって米国市場は目先の天井となった（と判断する）。
（株式市場の運命はFRBが握ってる！？）
一方日本市場でも、6月20日に年初来高値を更新して以来、ザラバでこれを上回ることはできなかった。相場は相変わらずの円安頼みの展開で、米国経済の減速感が払しょくできない以上、おそらくここから上は見ないだろうという感じを改めて強めた気がする。
これで、欧米ともに金融政策に対し、方向転換を示唆する雰囲気ができつつあるとともに、早晩日本も政策転換を余儀なくされるだろう。国内景気に対して益々ナーバスになっている米国政府が、円安を歓迎するはずもなくこのまま為替が￥120へ、と考えるのは非常に無理があると思われる。つまり、今後は下値￥110を試したドル円は、再度ブレイクを試す展開にならざるを得ず、株価が下落を開始すると売りに拍車がかかる可能性も否定できないだろう。
（米国ダウ日足チャート）
米国ダウの4月以降の大陰線からの反発局面を見ると、先高観を見出した投資家が猛然と押し目買いをいれて、大きな陽線を発現させて来たわけだが、今回は株価の位置も高値圏ということで、昨夜のダウは「十字線の孕み足」となった。大引け間際に急落し、陽線を否定した格好になったことで、5日線を回復できず目先株価の行方は「下」であると思う。
そして米国は独立記念日以降はサマーラリーで上値追いをすることなく、高値圏でのもみ合い、または調整入りとなるはずだ。この値位置での大陰線は、「手仕舞い売りのサイン」としか言いようがない。
（米国NASDAQ日足チャート）
一方先行して利食いが始まったNASDAQは、6月15日、29日と下値をブレイクしてきた。そして昨夜はGU気配からの陰線となり、これで25日線の傾きは一気に下向きになった。「短期下落トレンドでは直前の下髭をなぞる」という言葉通り、75日到達は不可避と考える。
NASDAQもダウ同様に戻り高値を更新できなかったことから、26日の陰線は「行き詰まり線」となったことからも、状況によっては下落スピードが速まることも想定するべきだ。
（日経平均日足チャート）
米国市場の状況を受けて、先高観を喧騒された日経平均も、結果的には新値を獲れなかった。そして、直近では2度目のアイランドリバーサルを現示するチャート形状になった。4月以降では3度目の25日線タッチとなって、そこは2度の反発起点になったわけだが、今回は冷静にみて反発起点とはならない公算が大きいと思う。前回のアイランドは5月24日のGUで否定したが、月曜に窓を埋められなければ俄然気持ちの悪さが残る形状になる。6月23日下値の￥20,089まで月曜に上昇出来るかが一つのポイントであると思う。
（ドル円ポジ）
さらに日本株を大きく左右する為替ポジションだが、現在FRB利上げによってドル買いポジが積み上がった状況。多くの投資家が円安を見てるわけだが・・・。円買いの実需のある7月8月にこのまま￥115辺りを目指すとは、個人的には思えない。
金融緩和縮小に対し最も身構えたのは欧州市場で、特に昨晩は非常に引け味が悪く、ドイツ、フランスは明確に75日線下に突っ込んでの続落となった。これらの状況を総合的に判断すれば、戻り傾向になった日経平均は、絶好の「逃げ場」となる！？ 少なくとも3日の米国市場は4日の独立記念日の前でポジション調整となるはず。となれば、短期筋にとっては絶好の叩きどころになるのでは？特に日経平均がGUスタートとなれば、（日銀封じで）まず叩かれることは覚悟しなければならない。巷では売り越しの続いたGPIF資金の動向が言われているし確かに買い越しに転じているらしいが、この局面では買えないはずだ。
従って、7月7日の日経平均引値は・・・
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日経平均株価：￥19,500（7月7日引値）
ドル円：￥110.50
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を予想する。
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