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2015年08月

3712情報企画
戻り売りをなんとかこなしながら値戻しにチャレンジ中のこの銘柄。
板が薄いので上値を買わないとなかなか集められん。
もっとも俺の場合は集めるほど資金がないから気楽なもんだが・・・(苦笑)
で、ここの商品に
「反社会的勢力情報チェックシステム」
ってのがあるんや。

いま、Y口組が分裂騒動を起こしてるよな。法整備も進んでシノギが相当にきつくなってきて
苦し紛れにそうなってるんやろ。
そのシノギなんだが非合法なものは年々減少気味で多くはフロント企業を抱えてやってるわけだが
そりゃもちろん「金融か不動産絡み」しかないと言える。
問題は金融機関ってのは業務上どうしてもこれらのフロント企業との関わりってのが生じざるを得ないんだ。
でも出来ることなら事前に情報を掴みたいだろうし、チェックもしたい。
というか、それをやらんで拗れると大変なことになるし、少なくとも監督官庁(金融庁等)は絶対に目こぼしせんよ。
特に調査能力に劣る中小地銀、信金・信組にとっては死活問題だよな。
だから、売れて当然なんだよな。

そこに来て、今回の騒動で反社会勢力の動きは注目されるだろうし、一段と活発化しそうだ。
大都市圏はもちろんだが、地方にとっても大きな問題になってるわけで、
そんな観点からも、ここは非常に有望なんだよな。
テーマとまでは言わんが・・・囃されてもいいネタではあるよな。

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とりあえず3458CRE一旦離脱
取引薄過ぎて面白くない。
利食いが出て当然の日経平均も揉み合い症状。
だが小型株物色は今日も意気盛んじゃないか?
まぁ、なかなか動けなくて、いろいろ監視中。。
結局、週末でこれは!という銘柄を発掘出来ずに 1811銭高組で勝負しようかと・・・
10回くらい指したが一度も刺さらず。
縁がないのか!?
あれよあれよと言う間に高値圏へ。
1820西松1833奥村あたりを持ってじっと待つのもアリか・・・
それと3712情報企画を少し拾っておいた。
ここも思い切り板薄いぜ!
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寝過ぎて目が冴えちまってこの時間(4:00am)まで宮部みゆき原作の映画、
「ソロモンの偽証」(前・後編)
を見ちまった。
鳴り物入りっていうんで期待したんだが・・・
あまりに陳腐な内容で脱力感で一杯なんだぁ・・・

主人公の回想形式ってのもいい加減ムカつく作り(タイタニックもそうだったが・・・)で、絶対に止めて欲しい。
結局何と言うか、作者のメッセージ色が強すぎて楽しめない。
「いじめ問題」とかをどうの、というストーリーに嫌気がさしてきた。
監督の力不足なんかな?
物凄く期待して観たから余計にがっかりだ。

株と同じで騰がると期待すると、見事に裏切られる。
いつものことだが・・・

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3458CREの謎

3Qまで好調な決算ぶりを披露したこの会社、四季報も日経も非常に評価が低いんだ。それが、株価低迷の一番の要因であることは間違いないが・・・。

今年4月21日上場。公募価格¥3,620に対して株価は鳴かず飛ばずで現在¥2,436。酷い公募割れ状態。不人気の原因の第一は会社の今期業績予想。

上場時会社今期予想
14.7 売上高 22,089 営業利益2,536 経常利益2,353 純利益1,323
15.7 売上高 24,978 営業利益2,101 経常利益1,919 純利益1,120

増収減益!これが投資家の嫌気を誘っての株価低迷ってことだよな。そしてそこに輪を掛けるように、四季報日経ともにネガティブなコメントを出している。特に日経は8/18に「シーアールイー、収益性低下し最終減益」とニュースを発表してこれが、株式の暴落相場と重なって、一気に売りもの殺到で¥2,000割れた。だがニュースの内容は四季報(東洋経済)そっくりで、取材してんのか?って感じなんだが・・・。

IPO銘柄は、過去の実績が明確に開示されていないので、収益特性が分からないのが難点なんだよな。それで結構いろいろと調べてみるんだが、よくわからんことが多い。かなり時間をさいて6046リンクバルを調べてようやく会社業績が過渡期にあるって分かる位だからな。3458CREも3Q決算を見るとかなりぶっ飛ぶ内容なんだが、株価は反応しなかった。

15.7   売上高 24,978 営業利益2,101 経常利益1,919 純利益1,120
15.73Q 売上高 19,942 営業利益2,362 経常利益2,266 純利益
1,589
通期計画に対して、営業利益、経常利益、純利益ともに大幅に超過してる。そこに持ってきて日経がニュースでダメ押しをしたわけだ。

【収益性低下し最終減益】15年7月期は物流施設の利用需要底堅い。管理する倉庫の利用が好調。物件売却も寄与し増収。好採算の売却案件消え最終減益。16年7月期は物流量の拡大で最終増益の公算。

3Qで高進捗だった理由を会社はたった一文で説明してるんだ。それがこの3Q決算資料のページ。
siryou

 要するに販売管理費(経費)を4Qに集中して計上するので、今の3Qの数字は仮の数字ですよってことなんだろうな。だがそれにしては、極めて不親切かつ説明不足だろう。

だが業績を細かく見てゆくと、「?」な部分が多々出てくるんだよ。
ここの事業セグメントは4つ。それぞれに今期予想と実績を比較できるんだ。
1)不動産管理事業
2Q実績 売上高  7,763 営業利益   816
3Q実績 売上高11,846 営業利益1,267
4Q計画 売上高15,484 営業利益1,380
管理事業ってことは、ストックビジネスなんで管理面積が増えれば当然売上も営業利益も増加するんだよな。
ってことは普通に4Q計画は上回ると言うことになる。ここには販管費を翌期にずらす要素もないから
4Q予想 売上高16,000 営業利益1,720
は当然くるだろう。実際管理面積は増加してるしな。
kannri

2)物流投資事業
2Q実績 売上高  4,306  営業利益   929
3Q実績 売上高  7,889 営業利益1,391
4Q計画 売上高  7,847 営業利益1,276
問題はここで、これは素直に計画通りだったと思うし、(物件が無いので)4Qで増額の余地はなし。
ただし、3Qの営業利益は計画以上なので、ここに「販管費の期ズレ」があるんじゃないか?
計画通りの売上を計上しているわけだから、営業利益も大きな変動は出ないだろうからな。でも、思ったほど収益が出なかったという可能性も大いにあるけどな。なので
4Q予想 売上高  7,889 営業利益1,000
くらいでどうなんだ? 

3)アセットマネジメント
2Q実績 売上高  235  営業利益   117
3Q実績 売上高  343 営業利益  167
4Q計画 売上高  336 営業利益  140
この部門もストックビジネスに近いわけで、3Qの実績はそのまま生きるだろうし多少上積みの余地はある。
4Q予想 売上高  400 営業利益  194

4)その他事業
2Q実績 売上高          0   営業利益      0
3Q実績 売上高        27 営業利益    21
4Q計画 売上高  1,415 営業利益  134
問題はこのセグメントで、子会社が投資用不動産を売却することを前提にしていたわけだが、結局売れなかったんだろうし、まったく期待は出来ないので、「ゼロ」ベースで考える。

ということで、1)~4)の予想を合計すると、俺の業績予想が出るってわけだよな。

業績予想 売上高24,289 営業利益2,914 経常利益2,622 純利益1,442
くらいは行くんだろう?

にも関わらず四季報や日経の予想する「最終減益」ってのは、どこからくるんだろ!?
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JR東海がリニアトンネル工事で大成建設、銭高組、佐藤工業のJVと契約。
1801 大成建設¥782(¥28高
1811 銭高組¥458(¥80S高


リニアの場合、約8割がトンネルなので・・・JVは今後も組まれるだろう。トンネル工事が得意な建設会社には先回り買いが入るだろうな。
1861 熊谷組
1833 奥村組
1719 安藤ハザマ
1824 前田建設
1820 西松建設
1860 戸田建設
あたりだろうな。建設株は今後日経平均が2番底を確認に行ってもさほど影響されないだろうし、目を瞑って買いなのかもな。

「目を瞑って買い」と言えば、3458 CREはなかなかのもんじゃないかと。
かなり保守的な通期予想を出しての上場だったが、多分今期は減収増益なんだろう。ただ、結構な増益になると思うんで、決算前には修正してくるというのが、俺の予想なんだが・・・。
ただし、7月決算なのですでに期変わりなんだよな。なので、もはや問題なのは、今期予想と言うことになる。これが、四季報の通りだとEPS323.8で、現行株価はPER7.53というほとんど格安放置と言える。いろいろ誤算もあったみたいだが、本業は極めて順調らしいので、その辺は問題はないと思う。
かなり割安なんだがな。

まぁ、この週末、いろいろ見てるんだ。

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